财经焦点2019.07.30内容看点：
气氛融洽暗潮汹涌 谈判重启真正难题难解决
中共政治局会议重磅信号全面解读 措辞空前
烈火烹油后"中国版纳斯达克"还需精雕细琢
Facebook警告投资人Libra可能"永不见天日"
"哪咤"光环下的中国动画产业困局


【气氛融洽暗潮汹涌 谈判重启真正难题难解决】
北京时间7月30日下午，第十二轮中美经贸高级别磋商即将在上海进行。美国贸易代表莱特希泽与努钦先后抵达上海，并下榻于上海外滩茂悦酒店。 此次谈判，中方仍由中国国务院副总理刘鹤牵头，美方的团队由莱特希泽和姆努钦带领。此前，双方已经分别在7月9日和7月18日通电话。对于此次会谈，外界期待值普遍较低。
当天晚上8点05分，中国国务院副总理刘鹤与美国贸易代表莱特希泽丶财政部长努钦登上了上海和平饭店九楼的露台共览黄浦江。与此同时，刘鹤与莱特希泽丶努钦在露台上还转过身来以陆家嘴夜景作为背景拍照留念。在这种融洽的气氛下，隐藏的却是暗流汹涌。中美谈判丶贸易战的延续，背后盘根错杂的结构性矛盾确实很难快速解开。白宫官方称这次谈判的目标是“要改善美国与中国的贸易关系”，而未谈及每个领域对中国施压的具体目标。努钦丶罗斯丶库德洛虽然都有接受媒体采访，但并未预测谈判成果，努钦还表示“并不指望能解决所有问题”。美国《纽约时报》7月30日刊文称，美中两国谈判代表仍在继续推动达成协议，但数月的会谈未能就最棘手的问题达成共识，也没有迹象表明达成妥协是可能的。 相反，美国和中国似乎正试图找到一条让谈判继续进行的途径，避免谈判破裂，以免股市动荡，损害川普总统竞选连任的机会。 白宫国家经济委员会主任库德洛试图降低外界对美国贸易代表莱特希泽丶美国财政部长努钦与中国官员本周在上海举行会谈将宣布重大消息的预期。
此次谈判最受瞩目的，显然是中国采购美国农场品的问题，以及美国取消对中国科技公司华为的禁运问题。 这两个问题在近期受到中美官方的“特别”关注。中美谈判此前陷入僵局，但是恰恰是这两个问题在近期出现了转圜的迹象，这也是外界期待中美也许会以此为突破口达成一些小共识的原因。然而美国谈判代表坚持认为，为了取得进展，中国必须回到谈判停滞前的水平。美国商务部长罗斯此前表示：“真正的问题是，他们会回到他们改变主意之前的状态吗？这才是最重要的，因为我们之前就非常接近达成一项协议了。”然而与此同时，中国则希望回到贸易战开始前的状态，让时间回到华为被列入购买美国商品黑名单之前。 知情人士表示，双方在导致5月初谈判破裂的问题上不太可能取得重大突破，但可能会取得温和进展。


【中共政治局会议重磅信号全面解读 措辞空前】
中国中共中央政治局会议北京时间7月30日召开，会议重点是对2019年下半年经济进行部署，由中国国家主席习近平主持召开。自2013年以来，中共中央政治局每年有三次会议专题研讨经济：4月底分析一季度经济形势，7月底讨论半年形势并部署下半年工作，12月初定调来年经济工作。 读中共中央的政策，最重要的是——对比。任何语气丶字数丶顺序的变化，都可能蕴藏着重大的政策信号。相比4月19会议的乐观，7月30的这次会议，对经济形势的判断显然谨慎了很多。
一般来说，如果会议通稿中强调“去杠杆”丶“防风险”丶“房住不炒”时，往往是紧缩的信号。如果会议强调“六稳”，“逆周期调节”，“扩大内需”等词汇时，往往是政策宽松的表现。 比如419会议中就没有“六稳”，没有“扩大内需”的提法。这一次有两句话非常关键，分别是：“有效应对经贸摩擦，全面做好“六稳”工作。”“深挖国内需求潜力，拓展扩大最终需求，有效启动农村市场，多用改革办法扩大消费。” 有“六稳”，有“扩大内需”，没有“去杠杆”，没强调“防风险”，更没有“三大攻坚战”。但是有“房住不炒”。
习近平指出，坚持房子是用来住的丶不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。 对比之前的中共政治局会议对楼市政策的提及可以发现，这次的中共政治局会议措辞较以往严厉。7月30日的政治局会议则既强调了“房住不炒”又提出了“房地产长效管理机制”，并首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。从中可以看出，中国房地产政策“房住不炒”基调未变。 这表明中国政府已经意识到继续刺激房地产市场无异于饮鸩止渴。居民消费能力下降其中很大一部分原因在于住房按揭贷款负担过大。以往的经济发展模式已经无以为继。
最后，我们要关注具体政策的变化，包括：货币，财政政策丶产业政策丶区域政策等。关于货币和财政政策，419会议的表述是：“积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度。”而这次多了几个字：“财政政策要加力提效，继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。”


【烈火烹油后"中国版纳斯达克"还需精雕细琢】
北京时间7月29日，科创板经历了不设涨跌幅限制的首周后开盘，25只股票再次全部上涨，专业设备制造商沃尔德上涨20%，科创板首个涨停诞生。但除科创板外，A股其他主板市场均小幅下挫。7月26日，中国证监会新闻发言人高莉在发布会上表示，科创板开市一周以来运行理性，平稳健康；希望投资者保持理性参与，市场能够平稳健康发展。历时259天筹备后，7月22日，科创板首批25家企业正式鸣锣上市，开始交易，中国资本市场进入“科创板时间”。 “开门红”的狂欢过后，惊人的上涨势头并未延续，7月23日早盘，24只股票低开，多数股票出现回调。当日21只股票下跌，平均跌幅达8%。成交金额也从首日485亿下滑至228亿元。虽然大多数机构已经在第一个交易日获利了结，但散户依然乐此不疲，在上周的剩余4个交易日内，科创板换手率始终维持在30%以上，成交量均在200亿元左右。 争着“跑步入场”的不仅有散户，更有“顶风作案”的私募基金。7月23日晚间，中国证券业协会发布公告称，有29家私募机构丶涉及139只产品违规超额申购，协会决定将这些机构和产品列入打新受限名单，视情节程度，未来半年至一年内不得参与网下打新。 申购数据显示，私募共超配了5,863.53万股，如果按照首日市值计算，超配浮盈超过3.6亿元。除市场禁入处罚外，超配股份将按照申购价过户给主承销商，由主承销商在二级市场卖出，超配股份的收益将全部捐赠给公益机构。
设立科创板的消息自公布起，就在中国资本市场上有极高关注度。7月26日晚间，上海证券交易所发布消息，沪深港交易所就科创板A+H公司股票纳入沪深港通股票范围达成共识。由于科创板是一个全新版块，在交易丶监管丶投资者适当性管理等方面与上交所主板存在差异，通过沪股通参与科创板交易需要进行相应的业务丶技术评估及准备工作。有鉴于此，沪深港交易所经协商决定，A+H股上市公司的A股为科创板股票的，将在沪港两市相关业务技术准备工作完成后纳入沪股通股票，具体纳入时间另行公布；基于对等原则，其对应的H股届时也将同步纳入沪深港通下的港股通股票。 科创板在经历了交易活跃，热情高涨的一周后，将在不久的将来对香港投资者开放，而科创板乃至中国资本市场的成熟发展，既需要投入热情，更需要制度上精雕细琢才能经受住市场检验。


【Facebook警告投资人Libra可能"永不见天日"】
脸书在最新季度报告中提醒投资人，虽然公司期待2020年推出数字货币Libra，但一系列因素可能阻碍这一切的发生。在报告的风险部分，Facebook表示，自从6月宣布将推出Libra以来，公司已意识到来自立法者和监管者的严力阻拦。
综合媒体7月30日报道，Facebook在文件中说，“Libra吸引到了许多司法管辖区内政府和监管机构的严格审查。” Facebook还在文件上提到，“此外，市场对于这类货币的接受程度存有重大不确定性，因此无法保证Libra 或其相关产品与服务能及时提供，也可能根本无法提供。我们过去在数位货币或区块链技术上没有显著的经验，这可能对我们成功开发丶行销这类产品与服务的能力有不利的影响。” 自Facebook于6月披露Libra和Calibra的计划以来，就受到各界批评。 美国财长姆努钦和FED主席鲍威尔均曾发表对Libra的担忧，就连法国财长勒梅尔和欧洲央行执行委员会成员科尔也提出了类似的观点。 Facebook发言人7月29日向媒体表示，在产品推出之前的这段期间，公司将会与有关各方全力合作。他说，“我们知道，推出 Libra是一趟漫长的旅程，我们无法独自完成。Libra要能成功推出，与监管单位丶决策者和各方专家的合作至关重要，这是脸书和Libra Association成员非常早期就公布计划的主因。”

【"哪咤"光环下的中国动画产业困局】
《哪咤之魔童降世》点燃了中国国内2019年暑期档。不过，风光《哪咤》身后，是惨淡的动画行业。一边是售价与成本之间的落差，压得导演制作人喘不上气，只能“熬着”。一边是动画行业薪资单薄，毕业生纷纷“逃离”。影视行业不能承受的上下游之痛还要延续多久？多位业内人士表示，动画行业需要建立真正的盈利模式，增量在于IP后续开发，培育真正的工业化长链市场。
“我命由我不由天。”当哪咤说出台词时，观众哽咽者不少，这是7月29日的下午，工作日的上座率依旧不错。 观众动情背后，是动画电影《哪咤》票房飙升。据中国国家电影专资办票房数据，截至7月29日22时，《哪咤》票房达到8.90亿元人民币，直逼9亿，创中国国产动画电影单周票房纪录。 多位知名动画导演丶制作人坦承动画行业的惨淡，“大洗牌”丶“打苦工”成关键词。有知名动画制片人透露，现在平台对于动画买价最低至20元/分钟，据记者了解，动画片制作成本普遍为每分钟几万至十几万元，售价与成本间相差巨大。 另一头，下游的惨淡，直接传递到上游。在中国动画行业惨淡的大背景下，“做游戏更赚钱”已经成为了绝大部分动画专业毕业生的共识。名校毕业生们，正在“逃离”低薪动画产业。中国传媒大学2019届动画专业一位毕业生告诉记者“今年班上同学大概只有一半在做动画，另一半去了游戏行业，少量去做了编剧丶制片。”。“前几届毕业生还在动画行业里的只占20%左右”。此次《哪咤》的爆红，也向业内证明，单凭内容，动画已能够获得不错收益，更何况还有长链IP收入，这是门可持续的好生意。当然，目前利好更指向于院线动画。



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